Sabesp diz que não pretende ampliar dividendos; ações seguem nas máximas históricas

A Sabesp acaba de dizer que não pretende ampliar sua política de dividendos no curto prazo. Em vez disso, a prioridade da empresa é preservar seu caixa para sustentar o ciclo de investimentos previsto no contrato de concessão. O presidente da Sabesp, Carlos Piani, explicou que a política de dividendos é revisitada com frequência, mas o momento ainda exige prudência.

Para entender isso, é preciso pensar no desafio econômico em que a Sabesp se encontra. O custo de capital continua alto, o que significa que financiar novos projetos é um grande desafio. Além disso, a empresa quer manter um espaço no balanço para aproveitar oportunidades de investimento que ofereçam retorno superior ao ativo atual. Em outras palavras, a Sabesp quer se manter preparada para investir em projetos que gerem mais dinheiro do que a empresa já tem em caixa.

Essa estratégia de investimento é fundamental para a Sabesp, uma vez que a empresa busca universalizar o acesso à água em São Paulo, além de explorar a possibilidade de fusões e aquisições. A companhia está de olho em blocos regionais de saneamento em São Paulo e em eventuais ativos como a Copasa, que está em processo de privatização em Minas Gerais. Além disso, a Sabesp também está em tratativas para adquirir a EMAE, uma empresa que fornece serviços hidráulicos e sanitários na região metropolitana de São Paulo.

A expansão do mercado livre de energia também é uma prioridade da Sabesp. Além disso, a empresa está trabalhando para publicar as novas tarifas nos próximos meses, após uma revisão tarifária já em fase final de validação com a agência reguladora. Esse processo também deve refletir a recomposição da base de ativos e os efeitos da tarifa FAUSP, uma contribuição financeira criada para financiar os investimentos de universalização no estado. O novo contrato de concessão prevê essa mudança, que deve levar a ajustes técnicos para garantir a transição suave para os consumidores.

Embora as ações da empresa estejam operando em suas máximas históricas e tenham subido 0,7% na tarde desta terça-feira, a direção da Sabesp parece estar focada em manter a prudência, preservando seu caixa e investindo em projetos que gerem mais dinheiro. Essa estratégia deve garantir a longo prazo que a Sabesp continue crescendo e aprimorando seus serviços de saneamento em São Paulo.