Queda na inflação de emergentes reacende busca global por títulos do Brasil, México e Hungria

Queda na inflação de emergentes reacende busca global por títulos do Brasil, México e Hungria

A queda na inflação nos países em desenvolvimento está criando uma onda de entusiasmo entre os investidores globais. Após mais de três décadas, os preços ao consumidor nos países em desenvolvimento estão subindo mais lentamente do que nos países desenvolvidos, segundo os indicadores mais recentes da Bloomberg. Essa mudança promete ser um ano excepcional para os investidores, com fortes ganhos em ações e títulos de dívida em dólares, especialmente em mercados como o Brasil, o México e a Hungria.

Inflação em Reta de Corte

A queda acentuada na inflação é o motor por trás da onda de entusiasmo. A inflação média anual nos países em desenvolvimento caiu para 2,47% no terceiro trimestre, o menor nível desde o início de 2021. No contraste, a inflação nos países desenvolvidos subiu para 3,32% no mesmo período. "A implicação é que a política monetária pode se tornar mais favorável nos mercados emergentes", afirma Jitania Kandhari, vice-diretora de investimentos da MSIM.

Essa mudança está criando oportunidades lucrativas para os investidores. Os títulos de dívida em moeda local de países em desenvolvimento estão acumulando ganhos médios de 7% em 2025, superando os Títulos da dívida estaduais americanos, ou "Treasuries", nos EUA. Em alguns mercados, como Hungria, Brasil e Egito, os retornos ultrapassam 20% no ano. "Os mercados emergentes estão se tornando mais atraentes", afirma Grant Webster, co-diretor de mercados emergentes da Ninety One.

Cortes de Juros em Tela

Muitos dos bancos centrais que regulam esses mercados já iniciaram ciclos de redução de juros. O México e a Polônia foram os mais recentes a afrouxar a política monetária, enquanto a Tailândia, a Coreia do Sul, a Turquia e a Índia devem seguir o mesmo caminho até o fim do ano. A desaceleração da inflação também está reforçando o cenário para uma flexibilização monetária mais profunda e rápida.

Mesmo assim, as autoridades monetárias têm agido com cautela, mantendo taxas de juros reais elevadas - ou seja, bem acima da inflação. No Brasil, o Banco Central manteve a taxa básica estável pela terceira reunião consecutiva, ainda que o juro real esteja em torno de 10%, um dos maiores do mundo. Na Turquia, a taxa real é de cerca de 7%, enquanto Índia, África do Sul e Colômbia oferecem retornos acima de 3,5%. Segundo Grant Webster, as taxas reais nesses países estão próximas do maior nível.

Essa conjuntura está criando novas oportunidades para os investidores globalmente, especialmente em mercados como o Brasil, o México e a Hungria. Se você está procurando por possibilidades de investimento lucrativo, é hora de dar uma olhada nos títulos de dívida em moeda local de países em desenvolvimento.