Meta e Microsoft testam investidores com gastos elevados em IA

Meta e Microsoft testam investidores com gastos elevados em IA

As três principais empresas de tecnologia do mundo, Meta, Alphabet (donos do Google) e Microsoft, estão em um ritmo acelerado de investimento em inteligência artificial (IA), desembolsando quantias espetaculares de dinheiro para construir enormes data centers e adquirir equipamentos para operá-los. Esse esforço custoso está deixando os nervos expostos nas ruas de Wall Street, onde os investidores, habituados a números elevados, estão começando a questionar se será possível retorno de investimento.

Um investimento sem precedentes

A soma das três empresas atingiu cerca de US$ 78 bilhões em despesas de capital no último trimestre. Essa é uma soma impressionante, que representa um aumento de 89% em relação ao ano anterior. A maior parte desses recursos foi gasta na construção de data centers e na aquisição de unidades de processamento gráfico e outros equipamentos para operá-los. Cada uma dessas empresas elevou suas previsões de gastos futuros, o que é mais do que suficiente para abalar os investidores já acostumados a esperar cifras elevadas.

A alerta da Meta: despesas "notavelmente maiores" em 2026

A Meta, empresa de tech liderada por Mark Zuckerberg, alertou que as despesas de 2026 serão "notavelmente maiores" do que as de 2025. Isso é um sinal de que a empresa planeja continue a investir pesadamente na IA, um movimento que está deixando os investidores nervosos. Embora os investidores do Google tenham recebido o aumento de capital com relativa tranquilidade, o conjunto de três balanços reacendeu dúvidas sobre a possível formação de uma bolha de investimentos excessivos.

A Microsoft não está confiante no retorno de investimento

Durante uma teleconferência com executivos da Microsoft, o analista da Bernstein, Mark Moerdler, perguntou se a empresa estava confiante de que os investimentos em IA dariam retorno. A diretora financeira da Microsoft, Amy Hood, reiterou que a empresa não consegue atender à demanda atual para IA e outros serviços, mesmo depois de gastar dezenas de bilhões de dólares nos últimos trimestres. "Pensei que iríamos alcançar", disse ela. "Mas não vamos. A demanda está aumentando. E não está aumentando em apenas um lugar. Está aumentando em vários lugares."

A expansão dos data centers é fundamental

A Microsoft está ajudando a impulsionar a inteligência artificial ao apoiar a OpenAI com um investimento de US$ 13 bilhões. E a expansão dos data centers da gigante do software é vista como fundamental para manter a liderança no campo da IA. No entanto, a empresa surpreendeu os investidores ao registrar um recorde de US$ 34,9 bilhões em despesas de capital durante o trimestre encerrado em setembro. A divisão de computação em nuvem Azure viu sua receita continuar com crescimento em ritmo acelerado, mas praticamente na mesma proporção do trimestre anterior.

A perspectiva do Google é mais animadora

O Google, da Alphabet, apresentou uma perspectiva mais animadora. A empresa afirmou que seu assistente de IA, Gem, está sendo usado por mais pessoas do que nunca e que a demanda por serviços de IA está aumentando em ritmo acelerado. Isso é um sinal de que a empresa está confiante de que os investimentos em IA darão retorno. Agora resta sabermos se essa é uma visão realista ou uma ilusão.